Lalo Schifrin a câștigat cinci premii Grammy (patru premii Grammy și un Grammy Latin), cu douăzeci și două de nominalizări, un premiu Cable ACE, și a primit șase nominalizări la premiile Oscar și patru nominalizări la Primetime Emmy. Are o stea pe Hollywood Walk of Fame. În 2016, a fost anunțat că tema din seria Mission: Impossible va fi inclusă în GRAMMY Hall of Fame. Compozitorul argentinian a primit un Oscar onorific în noiembrie 2018, ca recunoaștere a carierei sale de succes, a anunțat Academia de la Hollywood într-un comunicat de presă.