China, toamna anului 1942 in razboiul sino-japonez. Vice-presedintele Wang numeste un nou guvern. Sprijinit de invazia armatei japoneze, acest regim marioneta incearca sa ademeneasca oficialii din tabara lui Chian Kai-Shek pentru a castiga mai multe favoruri impreuna cu conducatorii japonezi. Wang limiteaza cu brutalitate actiunile rezistentei, care incearca sa returneze China chinezilor. Pe masura ce regimul marioneta devine tot mai tiranic, rezistenta contreaza cu tot mai multe asasinate sangeroase.
Cand o tanara femeie din miscarea de rezistenta este prinsa in timpul unui asasinat impotriva unui oficial chinez, cei din guvernul marioneta intra in posesia unor informatii importante despre miscarea de rezistenta. De acum scopul colonelului Takeda (seful Serviciilor de Informatii ale Armatei Imperiale) este de a ajunge la "Fantoma", nu pentru a o ucide ci pentru a colabora cu ea. Dar ceea ce dusmanul nu stie e ca Fantoma si Magnum nu sunt oameni ci reprezinta o fratie si o incredere in dreptate.
